轻养颐昇
韦德布什：供应链短缺造负面影响 维持苹果跑赢大市评级 目标价185美元

　　韦德布什分析师Daniel Ives表示，来自供应链的挑战对每个行业都造成了影响。

　　苹果的业绩表明他们也无法置身事外。

　　供应链短缺对苹果的营收(主要是iPhone的营收)产生了约60亿美元的负面影响，这个问题也影响了目前(2022财年Q2)iPhone 13的销售，并且将延续到第二财季。

　　不过分析师认为这是暂时的，并不影响他对苹果在2022年市值达到3万亿美元的长期乐观看法。

　　小摩：予比亚迪股份超配评级 目标价升至400港元

　　摩根大通发布研究报告，予比亚迪股份(01211.HK)超配评级，目标价由350港元上调至400港元。

　　报告中称，受到稳健的销量以及产品组合推动，公司第三季盈利略高于预期，盈利表现稳固，而年初至今，比亚迪股价已上涨49%，跑赢大多数代工生产商和恒生中国企业指数，加上其潜在的正面催化剂，包括电其半导体子公司的上市等，该行维持看涨该股。

　　花旗：李宁配股规模及时机惊人 料安踏面临更大压力

　　李宁(02331.HK)主要股东以先旧后新方式，配售1.2亿股李宁股份，净筹104.3亿港元。

　　花旗指，是次配股在规模及时机上都令该行感到惊讶。

　　在第三季业绩胜预期后，发行新股为未来扩张铺路是可以理解，但在内地消费市场放缓时，大型“抽水”活动或短期压抑板块投资情绪。

　　交易后李宁将持有24亿美元现金，该行料其透过加快大型新店开张及潜在巨额并购，加快在新范畴上扩张，如运动时装及户外服饰等，料对竞争对手安踏(02020.HK)旗下Fila及Amer内地业务带来更大压力。

　　板块内该行续喜好滔搏(06110.HK)及李宁，均予买入评级，滔搏目标价16.26港元；对安踏则给予沽售评级。

　　汇丰研究：上调百胜中国H股目标价至588.1港元 评级买入

　　汇丰研究发表报告，相信新冠疫情对百胜中国(09987.HK)的影响是暂时性，通过加速品牌组合的门店扩张，业务前景仍然稳固。

　　目标价由573.3港元升至588.1港元，评级买入。

　　报告指，考虑到今年下半年公司的表现疲软，将全年收入和净利润预测分别降低3%和32%。然而，在考虑到9月收购杭州饮服股权后，合并了700间肯德基门店，以及明年的同店销售料恢复到2019年的水平，因此将明年的收入预测提高1.6%。

　　该行预计，随着同店销售恢复，肯德基的利润率将在明年完全正常化。加上非肯德基品牌盈利能力的提高，预计百胜中国调整后的经营溢利率将由今年的8.9%提高到2023年的12.6%。

　　小摩：新奥能源季绩符预期 重申增持兼行业首选 目标价150港元

　　摩根大通发表研究报告指，新奥能源(02688.HK) 第三季零售天然气销量增长15%，新安装量增长19%。

　　考虑到电力限制及液化天然气(LNG)价格高企，管理层将全年销量增长指引由20%，下调至18%-20%，均为符合该行预测。

　　摩根大通相信，天然气零售增长放缓只属暂时性，有部分省份已开始放松限电措施，认为市场对其利润率和销量增长的过分担忧，导致近期股价疲软，亦提供一个有吸引的入市时机，重申增持及行业首选地位，目标价为150港元。

　　瑞信：下调福耀玻璃目标价至41港元 评级跑输大市

　　瑞信发表研究报告，指福耀玻璃(03606.HK)第三季业绩略逊预期，纯利按季跌10%至8.27亿元人民币，相等于下半年预期盈利之37%，下跌主因芯片短缺致内地整体汽车产量按季跌17%，拖累公司季度收入按年跌4%。

　　该行指出，公司面对成本上升影响，主因外部采购之浮法玻璃和纯硷价钱分别按季升16%及34%。公司指全景玻璃天窗业务占上半年收入的1.97%，料全年占2%，并于明年收入占比进一步提升至5%。

　　瑞信表示，因应第三季纯利略逊预期，降福耀玻璃2021至2023年每股盈测介乎1.3%至6.8%，目标价由45港元降至41港元，评级跑输大市。

　　瑞信：下调百威亚太目标价至23.5港元 评级中性

　　瑞信发表研究报告，指百威亚太(01876.HK)第三季收入和正常化EBITDA稍胜预期，投入成本通胀较预期温和，季内每百升销货成本按年增2.5%。

　　该行降百威亚太2021至2023年各年盈测分别6%、4%及4%，以反映利息收入下降，以及较高少数权益，目标价由25.5港元降至23.5港元，评级维持中性。

　　瑞信：下调北京汽车目标价至2.7港元 评级中性

　　瑞信发表研究报告，指北京汽车(01958.HK)业绩逊预期，第三季是过去四年中，首次录得净亏损的季度，主因来自合营北京奔驰的盈利贡献跌幅大过预期，主要受累芯片短缺之影响。

　　该行指出，与现代之合营第三季亏损按年扩大32%，主因收入和净利润率下跌。

　　自家品牌亏损按季收窄16%，受惠销量按季升48%，预期在芯片供应短缺下，自家品牌开始减少对经销商的回扣。考虑北京奔驰合营盈利贡献逊预期，瑞信降北汽2021至2023年每股盈测介乎0.8至8.7%，目标价由2.8港元降至2.7港元，评级维持中性。

　　野村：下调中国人寿H股目标价至20.95港元 评级买入

　　野村发表研究报告指出，国寿(02628.HK)的净利润和新业务价值表现均疲弱，第三季净利润按年倒退55%，至75亿元人民币；而首九个月新业务价值按年跌19.6%，意味着第三季跌21%，显示上半年的弱势持续至第三季。

　　该行将国寿2021财年的盈利预测下调10%，主要由于增加额外储备的负面影响，另轻微下调其投资收益率的预测由5.1%降至5%，对今年新业务价值预测下调5.6%，以反映人寿业务的疲弱。

　　该行料国寿今年纯利升9.4%，但新业务价值跌18.5%；目标价由22.48港元下调至20.95港元，维持买入评级。

　　瑞信：上调中信证券H股目标价至23.6港元 评级跑赢大市

　　瑞信发表研究报告，指中信证券(06030.HK)今年首三季纯利按年升39%至176亿元人民币，或第三季录46%增长。

　　股本回报率升2.2个百分点至9.3%，表现主要由利息收入和资产管理业务带动。

　　该行表示，上调对中信证券2021至2022年每股盈利预期分别6%及4%，目标价由22.5港元升至23.6港元，维持跑赢大市评级，对长远资本市场改革维持乐观，而公司可成主要受惠者。

　　瑞信：上调中金H股目标价至25.5港元 评级跑赢大市

　　美港电讯APP 10月29日讯，瑞信发表报告指，中金公司(03908.HK)今年首三季收入按年上升29%，利润则按年增长52%，并占市场今年盈利预测76%。

　　单计第三季，利润按年增长33%，表现符合预期，主要是受到券商业务盈利强劲，及资产管理业务盈利按年大增73%所支持，不过部分被投资利润下跌及投行业务利润持平所抵销。

　　瑞信将中金目标价由24.5港元升至25.5港元，此相当预测未来12个月市账率1.2倍，维持跑赢大市评级，并调升集团今明两年每股盈利预测分别5%及4%。

　　中金：上调金风科技H股目标价至23.68港元 评级跑赢大市

　　金风科技(02208.HK)今年首三季营业收入335.5亿元人民币，按年下降9.4%，录得纯利30.13亿元人民币，增长45.6%，创新高。

　　中金公司发表报告指，由於金风科技在第三季入账约4.4亿元人民币减值损失，相信实际业绩会更好，第三季业绩亦较市场预期好，风力发电机组出货量增长，毛利率稳健。

　　该行将金风科技H股目标价上调11.7%至23.68港元，维持跑赢大市评级。中金预计，金风科技出货量在明年恢复增长，并受惠於政策支持以及成本因技术进步大幅下降，将金风科技今明年两年净利润预测各上调5.6%。

（文章来源：哈富资讯）

文章来源：哈富资讯

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