化工板块17日盘中再度活跃，磷概念、氟概念表现亮眼。截至发稿，磷概念方面，兴发集团、六国化工涨停，新化股份、清水源、云图控股等涨幅超6%；氟概念方面，滨化股份、深圳新星涨停，三美化工、巨化股份涨幅超6%。值得注意的是，兴发集团、六国化工在最近的9个交易日已累计大涨超60%。

　　消息面上，近期，磷化工产业链相关产品价格持续上涨。大宗商品咨询机构百川盈孚发布数据显示，9月15日黄磷报价为60082元/吨，一举站上60000元整数关口，较年初上涨约280%；受原料黄磷影响，磷酸价格同步出现上涨，当日报价为13490元/吨，较年初上涨约173%。

　　百川盈孚表示，黄磷市场目前现货紧张，短期内黄磷价格持续偏强运行，个别企业参考报价达到70000万元/吨；而磷酸市场供应减少，价格持续攀升，由于原料货紧价贵，部分厂家装置已停机。

　　此外，近日，9月11日，云南省发改委发布《云南省节能工作领导小组关于坚决做好能耗双控有关工作的通知》，为遏制高耗能、高排放项目盲目发展，云南省发改委提出加强重点行业管控、强化属地责任、加强督促落实等事项与工作要求。其中提出加强黄磷、工业硅行业生产管控，确保2021年9-12月黄磷生产线及工业硅企业月均产量不得超过2021年8月份产量的10%(即削减90%产量)。

　　对此，国金证券指出，云南是我国主要的黄磷产地，极大程度上影响我国的黄磷供给。受到我国磷资源分布和下游应用的影响，我国的黄磷产能主要分布于云南、四川、贵州、湖北以及江苏等地区，其中云南是我国主要的黄磷产地，2020年云南省的黄磷产量约占我国总产量的一半，是主要的供给区域。而今年以来，云南地区黄磷产能先后多次经过限产影响，导致我国黄磷整体行业开工率较往年有明显下行。

　　该机构表示，黄磷行业供给侧改革有望提升黄磷价格中枢，短期云南限能将明显带动黄维持价格高位。黄磷行业持续进行供给端的治理，新增产能严格受限，相比于以往的行业发展，黄磷行业的政策壁垒明显提升，而伴随小规模企业的清退，黄磷的价格中枢有望逐步提升。而此次云南限能将明显将今年的黄磷景气周期延长，主流区域供给受限，库存明显低位，下游有刚性需求支撑，黄磷价格价格维持高景气，主要的黄磷生产企业ST澄星、兴发集团、云图控股等。

　　此外，9月15日，《〈蒙特利尔议定书〉基加利修正案》正式在我国生效。《基加利修正案》旨在加强对氢氟碳化物(HFCs)等非二氧化碳强效温室气体的管控，将未来30年HFCs的预计生产和消费量削减至少80%。

　　据悉，HFCs是一类人工合成的强效温室气体，是消耗臭氧层物质的主要替代品之一，其全球变暖潜能值是二氧化碳的几十至上万倍。HFCs应用广泛，涉及汽车空调、家用制冷、工商制冷、消防、泡沫、气雾剂等行业。

　　有专家表示，中国生产了全球约70%的空调以及许多其他应用HFCs的电器，全球大部分的HFCs也产自中国的化工厂。因此，中国批准《基加利修正案》将影响到全球一半以上HFCs的生产和使用，影响重大。

　　万联证券指出，基于《蒙特利尔议定书》及其基加利修正案，我国目前正处于二代制冷剂向三代制冷剂过渡的阶段。二代制冷剂配额销售已成定局，三代制冷剂也已进入2020-2022年基线年。从2024年开始，我国企业制冷剂年产销量将受制于基线年期间的销售量均值，因此各企业为抢占未来三代制冷剂市场，从2020年开始大规模生产三代制冷剂的同时大打“价格战”，导致三代制冷剂价格下跌、产能出现了明显过剩、行业整体开工率低位运行，企业制冷剂业务持续亏损。2021年，受原材料涨价、下游需求回暖等因素影响，三代制冷剂价格回升，同时下游空调、冰箱对制冷剂需求向好、出口需求旺盛，综合后续即将结束基线年正式进入配额管理、缩量供应等因素考虑，三代制冷剂或将就此迎来发展拐点，进入景气上行通道。

（文章来源：证券时报网）

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